直擊信托公司2017年報:穩中有升 展現多元盈利能力

2018-06-12     

一年一度、備受關注的68家信托公司目前已全部完成2017年年報的披露。

在錯綜復雜、風云變幻的經濟、金融、產業、政策環境的多重影響下,信托公司在2017年經歷了挑戰與機遇并存的一年。

從各家公司披露的經營數據來看,全行業依舊展現出了良好的資本運作能力,在深化轉型的關鍵時期,堅持發展家族信托、慈善信托、綠色信托等創新業務,培育新的利潤增長點,取得了良好實效。

逆勢上揚 盈利水平穩中有升

近年來,信托行業不斷強調回歸本源,著力服務實體經濟,信托公司的傳統業務逐漸式微,特別是在行業監管強度持續提升的背景下,其盈利空間受到了不同程度的擠壓。不過,種種跡象表明,盡管告別了爆發式增長,但主動改變管理方式、加強信托業務創新的信托公司仍然保持了穩健的盈利能力。

從68家信托公司披露的凈利潤這一指標數據來看,全行業同比實現了正向增長,多家信托公司凈利潤增幅超過了50%。

具體來看,平安信托與安信信托、中信信托、重慶信托一道在去年實現了超過30億元的凈利潤,其中,平安信托以39.07億元、同比增長2.90%,位居行業首位。

據《金融時報》記者統計,在68家信托公司中,有22家公司的凈利潤規模超過了10億元,另有45家公司凈利潤規模在1億元至10億元之間。

從凈利潤的增長幅度來看,華澳信托、浙金信托、新華信托增速均超過了100%,其中,華澳信托凈利潤由0.69億元升至3.02億元,以高達337.68%的同比增幅排名首位。

值得注意的是,通過與歷史數據進行比較,處于結構調整與轉型升級發展階段的信托行業,在人均創利方面顯示出了較強的能力。從中信信托來看,近幾年擴充了公司員工,由2014年的544人升至如今的646人,人均凈利潤由539.86萬元升至606.18萬元。

反觀平安信托公司則精簡了人員,在2014年時員工數量為1053人,到2017年降至743人,人均凈利潤由223.63萬元增至455.59萬元。

轉型當道 資本利潤率繼續回落

資本利潤率指標能夠直接反映信托公司的盈利能力,這一指標在幾年前動輒可以達到40%、50%的高水平。但是2016年出現回落,2017年延續了2016年的回落趨勢。對很多公司來說,2017年的資本利潤率仍有不同程度的下跌。

中小規模、處于上升期的信托公司在這一指標上往往擁有更為亮眼的成績。據《金融時報》記者統計,已在2017年年報中披露該項數據的信托公司中,共有52家公司的資本利潤率達到兩位數,長城新盛信托以30.89%的資本利潤率位居行業第一,同時也是唯一一家該項指標超過30%的信托公司,萬向信托與大業信托以25.26%與24.57%的資本利潤率緊隨其后。

具體來看,資產規模位居行業前五名的中信信托、建信信托、華潤信托、華能信托、交銀信托的資本利潤率分別為16.68%、17.17%、12.69%、17.92%、11.44%,整體處于行業中上水平。

資本利潤率的高低受到包括宏觀政策、金融環境、監管要求以及公司當年凈利潤、負債水平等因素的直接或間接的影響。縱觀整個信托行業,從規模擴張的高速發展階段走向質量、效率優先的發展階段,資本利潤率整體有所回落也在預料之中。

在服務實體、轉型當道的2017年,追蹤這些資本利潤率仍保持在高位水平的信托公司能夠發現,“創新”是其發展源源不竭的動力,這些公司往往緊隨政策變化趨勢,主動把握市場先機,推動新模式、新產品的不斷升級。

加強創新 在細分市場深耕細作

信托行業在回歸本源的過程中,通過創新業務模式,為自身的可持續、穩健發展保駕護航。

從年報中各家信托公司在創新研究成果部分所披露的信息來看,除了繼續推進慈善信托、家族信托、消費信托外,依托實體產業,部分信托公司在綠色信托、農業信托等業務領域也實現了較快發展,成為眾多特色業務中的一大亮點。

如中航信托倡導并踐行“綠色信托”發展理念,創新性地打造了“綠色產業+金融生態圈”。據年報數據顯示,截至2017年末,中航信托管理的信托資產投向綠色產業的領域涉及天然氣、光伏等新能源、垃圾固廢處理等污染防治以及鋰電池、煤改電等能效提升的眾多細分類別,資產規模近200億元。

再如中糧信托踐行“產融結合、服務主業”的戰略定位,以供應鏈系列信托、農產品價格指數信托、農事服務一體化信托為主要業務模式,挖掘與集團各主要業務單元合作機會。截至2017年年末,中糧信托共成立農業類信托項目235個,累計發行規模達348億元。

既是挑戰,也是機遇。當前及未來一段時期,隨著供給側結構性改革深入推進,新興產業增長明顯,宏觀經濟中積極因素不斷增多,為信托公司釋放了發展新業務、探索新模式的機會。

正如外貿信托在2017年年報中所述,在大資管統一監管的背景下,整體投融資體系與環境、資管行業的生態和信托業務發展模式都將發生深刻變化。未來信托行業處于轉型發展的關鍵期,信托公司應充分發揮信托業跨市場、創新力強等優勢,明確市場定位,在細分領域深耕細作,更好地服務實體經濟發展和人民需求。

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